邱清华新进持股鸿达兴业，002002鸿达兴业股票值得投资吗
牛散邱清华2023年3月31日新进持股了鸿达兴业，持股数量2185.3万股，持股占总股本比例0.7%。鸿达兴业股票值得投资吗？7月21日，鸿达兴业盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点32分，报2.38元，成交1410.32万元，换手率0.19%。
鸿达兴业(002002)：化工业务盈利下降 氢能、稀土储氢前景广阔
类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：赵丽明/赵宇天 日期：2022-11-18
公司已形成“资源 能源—电力—电石—PVC/烧碱/氢能源—土壤调理剂—PVC 新材料—电子交易综合业务”的一体化循环经济产业链。目前公司PVC 产能110 万吨/年、烧碱110 万吨/年、电石162 万吨/年、土壤调理剂等环保产品产能120 万吨/年、PVC 制品产能7 万吨/年、碳酸稀土冶炼产能3 万吨/年、稀土氧化物分离产能4000 吨/年。
PVC 与烧碱行业下游需求不振，产品价格下降。地产行业在PVC 消费中占比最高，氧化铝为烧碱需求最大的行业领域。尽管公司用于生产PVC的电石以及用于生产烧碱的原盐和电力基本实现自给，具备成本优势，但PVC 与烧碱行业景气下行导致公司盈利能力受损。
公司积极布局氢能全产业链，拟募集资金建设氢能源项目。公司自2016年相继开展氢气制备、氢气加注、氢气储运、加氢站、移动加氢站、装备研究等氢能产业业务。2021 年，公司发布非公开发行股票预案，计划募资55 亿元，其中49.85 亿元用于投资年产量5 万吨的氢能源生产项目，项目预计在第5 年完全达产，目前该项目尚未开工建设。
公司利用自身优势，进军稀土储氢材料领域。2015 年，公司完成对达茂稀土股权的收购并与包钢稀土签署《稀土产业战略合作协议》。达茂稀土生产出来的镧、铈等稀土原料，供公司深加工项目使用。2019 年公司与有研工程技术研究院有限公司签署《稀土储氢材料开发合作协议》，双方合作研发低成本高性能稀土储氢材料。
投资建议与评级： 预计2022-2024 年， 公司营业收入分别为52.3/58.43/64.18 亿元，归母净利润分别为4.02/4.62/5.31 亿元，EPS 分别为0.13/0.15/0.17 元。公司目前已形成一体化循环经济产业链，氢能产业及储氢材料产业是公司发展的主要方向，预计未来公司的盈利能力有望进一步提高，因此维持公司“增持”评级。
风险提示：PVC、烧碱下游需求不及预期的风险；氢能产业发展不及预期的风险；稀土储氢材料需求不及预期的风险；业绩预测和估值判断不达预期的风险。
鸿达兴业(002002)：氢气供销合同落地 氢能业务稳步推进
类别：公司 机构：财通证券股份有限公司 研究员：龚斯闻 日期：2021-12-31
事件:签订《氢气供销合同》，预收款七千万。2021 年12 月15 日公司发布公告，全资子公司乌海化工与乌海金财特来电新能源有限公司签订《氢气供销合同》。乌海化工拟以35 元/kg 价格向金财特来方供应氢气，金财特来预付氢气费用7000 万元，合同为期一年。
氯碱化工巨头转型切入氢能源赛道。公司为氯碱化工龙头企业，拥有烧碱产能和PVC产能各110 万吨，并副产氢气。公司拟非公开募集55 亿资金，由全资子公司乌海化工投建5 万吨制氢项目，其中年产3 万吨液氢填补我国量产液氢领域的空白。项目预计第5 年完全达产，达产后，将增加公司年收入48 亿元，增加年均净利润9.8 亿元。
地方政策强支持，副产氢气早布局。内蒙古自治区政府近期印发《新能源装备制造发展方案》，针对氢能源要求实现：产业规模较快增长，创新能力明显增强，产业链集聚稳步提升。公司氢气产能主要布局内蒙古，氢能源产业链已具备先发优势，政策支持下有望实现快速发展。公司早在2016 年已设立氢能源研究院，目前以公司氯碱工业副产氢气技术为基础，深入氢能源“制氢”、“储氢运氢”及“用氢”全产业链进行布局。
双碳国策驱动氢能源进入快速发展期。氢能源作为清洁、高效、安全的二次能源，是全球能源转型重要方向，我国氢能源于2019 年进入快速发展期，产业扶持政策大量出台。
我国已成为全球第一的氢能源生产国，2020 年度氢气产量达2500 万吨，双碳背景下，预计国内氢气需求量在2030 年达到3500 万吨，2060 年达到1.3 亿吨。
投资建议：公司传统化工业务2021 年明显好转，同时具备大量副产氢气产能，未来将重点布局氢能源产业链。我们预计公司2021-2023 年营收71.3/86.5/98.2 亿元，归母净利润17.4/20.6/23.2 亿元，对应PE 9.1/7.7/6.9 倍。给予“增持”评级。
风险提示：氢能产业链下游需求不及预期；氢能产业扶持政策不及预期;公司投资氢能产业链资金来源不确定性风险及其他债务风险；公司传统化工业务周期波动风险。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
