万业企业重大利好消息
万业企业2021年集成电路业务收入大增超800% 今年订单逾6.80亿元3月15日晚间，万业企业披露2021年度业绩情况及近期订单情况的公告。据公告显示，2021年度，公司实现营业收入9.60亿元-10.00亿元，同比增长约3.06%-7.35%；其中集成电路板块业务实现营业收入超过2亿元，同比增幅超800%。2022年至今，万业企业及控股子公司累计新增集成电路设备订单超6.80亿元。
2021年，万业企业集成电路业务发展步入快车道，公司旗下凯世通自主研发的低能大束流离子注入机和高能离子注入机相继顺利通过客户验证并完成验收。今年1月，凯世通向重要客户出售批量12英寸集成电路设备，这也代表国内主流晶圆厂对于凯世通在交付能力、产能达成、技术良率、服务支持、合作拓展方面的认可。同时，公司另一控股子公司嘉芯半导体主要从事刻蚀机、快速热处理、薄膜沉积、单片清洗机、槽式清洗机、尾气处理、机械手臂等8寸和12寸半导体新设备开发生产及设备再制造业务，万业企业将通过业务叠加整合不断打造“1+N”前道设备平台模式，进一步扩大销售规模。此外，万业企业牵头收购的Compart Systems亦为半导体设备气体子系统零部件龙头，此前宣布扩产。
万业企业：公司旗下凯世通的高能离子注入机已取得订单并完成交付
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：您好，请问公司高能离子注入机是否已有订单？当前公司离子注入机部件是否还依赖于进口？
万业企业(600641.SH)3月18日在投资者互动平台表示，公司旗下凯世通的高能离子注入机已取得订单并完成交付。2021年12月，高能离子注入机已顺利通过验证并完成验收。目前，公司与核心部件供应商已建立良好的合作关系，拥有稳定的供应商体系。同时，公司积极自主加强部分核心零部件的国产化合作，以降低依赖进口的风险。
万业企业股票估值目标价25.89元
万业企业(600641)：顺势转型 打造半导体设备平台型公司
类别：公司 机构：中国国际金融股份有限公司 研究员：胡炯益/李学来/彭虎 日期：2022-03-18投资亮点
首次覆盖万业企业（600641）给予跑赢行业评级，目标价25.89 元理由如下：
万业企业积极转型，“外延并购+产业整合”布局集成电路设备领域。公司股东实力雄厚，半导体产业资源丰富，目前第一、第三大股东分别是浦科投资和国家集成电路产业基金。1）2017 年，公司牵头成立上海半导体装备材料产业投资基金，投资集成电路装备材料领域标的；2）2018年，公司收购国产离子注入设备龙头公司凯世通；3）2020 年，公司投资全球半导体设备气路零部件龙头公司Compart Systems；4）2021 年，公司携手张汝京博士设立嘉芯半导体。
凯世通是国内稀缺的离子注入机厂商，技术国内领先，2022 年年初已获得规模订单。凯世通管理层多为技术背景出身，研发团队实力强劲。
公司曾参与02 重大专项“45-22nm 低能大束流离子注入机研发与产业化”课题，为后续离子注入机产业化奠定基础。2021 年，公司低能大束流离子注入机、高能离子注入机顺利通过国内头部晶圆厂认证。根据2022 年2 月公司披露的公告，我们认为公司目前在手订单至少在7 亿元以上。
Compart Systems 总部位于新加坡，是全球头部半导体设备厂商气体流量零部件系统核心供应商。我们认为公司在被中国企业收购后有望快速导入国内半导体设备企业供应链。嘉芯半导体布局除离子注入机外的其他半导体设备，万业企业计划未来将实施“1+N”战略（“1”为离子注入机，“N”为其他半导体设备），我们认为公司有望通过强大销售资源，完成半导体设备的平台化布局。
我们与市场的最大不同？市场部分投资者仍将凯世通定位为光伏离子注入机厂商或认为公司集成电路离子注入机进展较慢。我们看到公司集成电路离子注入机2021 年通过验证并形成销售，认为凯世通营收即将发生高速增长。
潜在催化剂：离子注入机销售超出市场预期；平台化进展超出市场预期。
盈利预测与估值
我们预计公司2021/2022/2023 年EPS 分别为0.43/0.54/0.63 元，CAGR 为21%。公司当前股价对应2022/2023 年41.5x/35.7x P/E，我们给予公司跑赢行业评级。我们采用SOTP 法对公司进行估值，得到公司公允价值约248亿元，每股目标价25.89 元，较当前股价仍有16%上行空间。
风险
国内晶圆厂商资本开支不及预期的风险，半导体设备国产化进展不及预期的风险，中美贸易摩擦增加的风险，转型风险。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
