蔚蓝锂芯：预计2021年度净利润为6.4亿元~7亿元 同比增长130.26%~151.84%
蔚蓝锂芯(SZ 002245，收盘价：25.6元)1月24日晚间发布业绩预告，预计2021年归属于上市公司股东的净利润6.4亿元~7亿元，同比增长130.26%~151.84%；基本每股收益盈利0.6179元~0.6758元。业绩变动主要原因是，2021年度，公司各项业务经营状况良好，三块业务均出现增长。尤其是锂电池业务持续处于供不应求的状态，相比上年同期业绩增长幅度很大，是公司利润的最大贡献来源。2021年半年报显示，蔚蓝锂芯的主营业务为锂电池行业、金属物流配送、LED、其他行业，占营收比例分别为：38.88%、38.83%、22.12%、0.17%。
蔚蓝锂芯2021年涨112.48%
截至2021年12月31日收盘，蔚蓝锂芯报收于27.51元，较2020年末的12.95元（前复权价）上涨112.48%。3月11日，蔚蓝锂芯盘中最低价报9.24元，股价触及全年最低点，12月1日股价最高见33.70元，最高点相较于年初最大涨幅达到160.29%。2021年度共计6次涨停收盘，无收盘跌停情况。蔚蓝锂芯当前最新总市值284.95亿元，在电池板块市值排名20/41，在两市A股市值排名629/4604。个股研报方面，2021年蔚蓝锂芯共计收到8家券商的25份研报，最高目标价34元，较最新收盘价仍有23.59%的上涨空间。
蔚蓝锂芯(002245)事件点评：定增扩张锂电产能 重大订单护航业绩高增
类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：邓伟 日期：2022-03-08报告导读
3 月2 日公告，公司非公开发行不超过1.65 亿股新股申请获得证监会核准；3 月7 日公告，公司获得史丹利百得订单，约定2022-2024 年为其提供三元圆柱锂电池1.2、2.4、2.8 亿颗，其中2022 年上限为2.0 亿颗。
投资要点
获得国际一线企业重大订单，业绩增长确定性增强公司与史丹利百得的重大订单，约定2022-2024 年基础供货量分别为1.2、2.4、2.8 亿颗。其中，对于2022 年，经双方同意后，可以增加至最高不超过2.0 亿颗。具体单价双方会根据原材料波动等实际情况协商确定。此前，公司已获得来自博世的订单，约定2022 年公司为其提供18650 三元圆柱锂电池共8700 万颗，公司估计订单金额约9,585 万美元。公司三元圆柱锂电池竞争力强，成功打入国际一线品牌供应链，并建立长期供货关系，锂电池订单获取有望常态化。
锂电池产能扩张有序，募投产业化项目奠定长期基础公司预计，张家港二期的3 亿颗新增产能到2022 年3 月将爬坡到9 成左右，淮安工厂一期6 亿颗有望在2022 年底逐步投产，届时公司产能将达到13 亿只，同比提升82%。根据公司定增预案，非公开拟募资不超过25 亿元，主要用于年产20 亿AH 高效新型锂离子电池产业化项目和高效新型锂离子电池产业化项目（二期），预计募投产能将于2023 年逐步释放。
电动工具需求景气度高，高倍率电池质量领先全资子公司江苏天鹏电源主要负责公司的锂电池业务，是三元圆柱动力电池尤其是高倍率电池的领先制造企业，产品主要应用在电动工具、电踏车、扫地机/吸尘器，下游需求景气度较高，成本传导相对容易，客户包括博世、百得、TTI、Metabo 等国际知名品牌和格力博、东成、大艺等国内第一梯队的工具制造商。
盈利预测及估值
公司是国内领先的电动工具锂电池供应商，受益国产替代加速。预计21-23 年归母净利润分别为6.77、11.04、16.79 亿元，暂不考虑定增带来的股本稀释影响，对应21-23 年EPS 分别为0.65、1.07、1.62 元/股，当前股价对应的PE 分别为28、17、11 倍。
风险提示：电动工具需求不及预期、碳酸锂价格大幅上涨、产能释放不及预期。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
