科沃转债价值分析，科沃转债怎么样
公司基本面
科沃斯主营业务是各类家庭服务机器人、包括清洁类电器在内的智能生活电器相关设备和零部件的研发、设计、生产与销售。
公司近3年营收复合增长率16.71%，净利润复合增长率19.46%，营收成长性优秀，净利润成长性优秀。
2020年年报显示，科沃斯的主营业务为家电行业，占营收比例为：100.0%。
分析：今年三季度净利润同比增长432.05%，公司处于行业中游，资金关注度较低，投资价值一般。
转债特性
债券评级：AA
转股价值：92.58元
预计上市首日溢价率：30%左右
分析：
债券评级一般，转股价值偏低，当前溢价率较低，参考已上市的法兰转债，预计科沃转债上市首日价格在120元附近。
总结：
正股估值较低，可以申购，预计上市首日价格在120元附近，上市首日即可卖出。
科沃转债评级，科沃转债上市价格
科沃转债(113633)：投资价值分析类别：债券 机构：上海申银万国证券研究所有限公司 研究员：朱岚/石凌宇/刘正 日期：2021-11-26
结论或投资分析意见：以当前市场估值水平，科沃转债破发概率不大，建议投资者积极参加申购和配售。
原因及逻辑：
1、票面利率较低，补偿利息、纯债价值尚可，按4.47%的贴现率计算，则纯债部分价值为88.95 元。
2、科沃转债全部转股对A 股总股本的摊薄压力为1.02%，对流通股本的摊薄压力为1.04%，对流通股本的摊薄压力较低。
3、科沃斯目前的年化波动率约为60.28%，长期240 日年化历史波动率位于51.35%左右，在转债股中波动性处于较高水平。20 日年化波动率为42.17%，低于历史平均水平（53.28%）。
4、当科沃斯的股价为165 元时，转换价值为92.47 元，对应转债价格在132.16 元～132.20元，当科沃斯的股价在125 元至213 元时，对应转债的市场合理定位约在123 元～145元之间。
5、以当前市场估值水平，科沃转债破发概率不大。
6、假设转债首日涨幅为32%时，每股配售收益约为0.58 元，以165 元的股价成本参与配售，综合配售收益为0.35%，配售收益很低。
7、粗略估计剩余可申购额为2 亿元至3.6 亿元。申购资金范围为10 万亿至10.5 万亿之间。中签率范围估计为0.0019%至0.0036%。当科沃转债总名义申购资金为10.3 万亿元且剩余可申购金额为2.8 亿元时，中签率为0.0027%，当首日涨幅为32%时，打满的投资者网上申购收益期望值为9 元。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
