恒生銀行(00011)“中性”評級 微升目標價至96港元

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　　瑞銀：維持恒生銀行(00011)“中性”評級 微升目標價至96港元
　　瑞銀發布研報稱，維持對恒生銀行(00011)“中性”評級，目標價從95港元輕微上調至96港元。恒生銀行去年純利同比增長3.2%至176.8億港元，大幅超出該行預期，主要來自去年下半年非利息收入表現強勁，下半年純利同比增6.2%的帶動。
　　瑞銀指，恒生下半年撥備前營業利潤(PPOP)同比基本持平，減值撥備下降24.3%，略勝瑞銀預期。截至去年年底，恒生不良貸款比率為6.12%，當中去年下半年三級不良貸款比率較上半年提升54個基點至4.05%，瑞銀相信主要來自于香港商業房地產客戶降級的影響。公司發表全年業績時未有宣布回購計劃，該行預期下一個短期催化劑可能是該行是否決定提高普通股每股派息，根據去年業績相應將2025至2028年預測上調1%至5%。