大和：維持國泰航空(00293)“持有”評級

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　　大和：維持國泰航空(00293)“持有”評級 上調目標價至10.5港元
　　大和發布研報稱，維持國泰航空(00293)“持有”評級，目標價由10港元升至10.5港元。該行上調其今年的每股盈利預測3%，以反映好過預期的業績，考慮到客運及貨運業務的收益率正常化，下調明年的每股盈利預測4%。基于2025年平衡的業務展望，該行其估值合理。
　　大和指出，國泰航空去年業績勝預期，而管理層料乘客收益率正常化會延至今年，并認為由于美國關稅上調和低價包裹免稅取消，航空貨運市場的可見度低。國泰今年4架窄身飛機的交付應不受影響，但料在2027年會有些延遲。在單位成本效率方面，管理層預計將從營運杠桿中獲益。該行料客運量及貨運量收益率會在今年分別下跌高單位數及13%至15%。