野村維持中興通訊(00763)“中性”評級

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　　野村維持中興通訊(00763)“中性”評級料2026財年可實現更佳每股盈利
　　野村發表研報指，中興通訊(00763)2024財年收入及盈利分別按年下跌2.4%及9.7%，可能由于中國電信行業持續疲弱的需求所致。雖然消費者及企業兩大板塊的增長仍然健康，但企業板塊的毛利率按年下降19.6個百分點至15.3%，該行認為這主要受到伺服器業務加速擴張的影響。
　　該行將中興通訊2025至2026財年收入預測下調4.6%至5.2%，以反映電信行業需求增長低于預期。該行亦下調2025財年的盈利預測3%；上調2026財年盈利預測4%，反映毛利率降低，但有效的營運費用控制應有助于公司在2026財年實現更好的每股盈利。
　　另外，該行首次引入對中興通訊2027財年的收入及盈利增長預測，分別為按年增長8.5%及7.7%，并維持該股的“中性”評級，目標價由21港元上調至28港元。

金色世纪

中興通訊未來業務需要尋找個突破口，伺服器值得關注。