建銀國際首予中船防務(00317)“優于大市”評級

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　　建銀國際首予中船防務(00317)“優于大市”評級 指其盈利將進入爆發期
　　建銀國際發研報指，中船防務(00317)是中國造船業領軍企業之一。由于造船業的景氣周期、攀升的新船造價、并得益于其技術優勢和人民幣600億的充足在手訂單，其盈利將進入爆發期。該行預測中船防務2025年和2026年凈利潤分別為人民幣8億和人民幣11.5億。隨著中國繼續擴大其在新船市場的份額并提升其高端制造能力，中船防務也將長期受益。
　　該行表示，對標2001-2010周期，該行認為1.0倍的遠期市凈率是合適的目標價位。據此，該行以2025-2026的平均每股凈資產預測，給與中船防務港幣14.00港元目標價，距目前股價有53%左右的上漲空間。由于母公司重組等問題，自4Q24以來，股價回調顯著。該行認為公司基本面依然強勁，并預計隨著其盈利改善，負面情緒將逐漸消散，股價將恢復漲勢。
　　該行參考2001-2010周期，按照1.0倍市凈率給與中船防務港幣14.00元目標價；首次評級為“優于大市”。