千味央厨股票什么时候上市,千味央厨股票走势分析
千味央厨上市时间2021年09月06日,发 行 价:15.7元每股,股票代码:001215。千味央厨10月25日涨停分析
千味央厨(001215)10月25日涨停收盘,股价上涨10.00%,收盘价为54.79元。
该股于上午 10:39:15涨停。截止15:00:31打开涨停2次,封住涨停时长2小时18分29秒。其涨停封板结构弱,最高封单量:336.69万,目前封板数量:17.84万,占实际流通盘0.39%,占当日成交量:4.74%。
千味央厨涨停原因类别为三季报增长+食品加工+预制菜。
1、10月24日,千味央厨发布2022年第三季度报告,实现营业收入3.82亿元,同比增长19.21%;归属于上市公司股东的净利润2392.98万元,同比增长18.95%。
2、公司的主营业务为面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售。公司的主要产品为油条、芝麻球、蛋挞皮、地瓜丸、卡通包。2019年,公司荣获百胜中国“质量管理贡献奖”、“金厨师奖”和“技术研发奖”等荣誉。
3、公司有预制菜相关产品,公司目前已经向部分大客户定制开发了一系列预制菜产品。
千味央厨(001215)三季报点评:大B增长恢复 业绩符合预期
类别:公司 机构:国海证券股份有限公司 研究员:薛玉虎/刘洁铭 日期:2022-10-27
事件:
千味央厨发布2022 年三季度报告:公司前三季度实现营收10.30 亿元,同比+16.02%,归母净利0.70 亿元,同比+23.12%,扣非净利0.64 亿元,同比+17.08%。
投资要点:
大B 恢复拉动整体业绩增长,Q3 业绩符合预期。公司Q3 单季度实现营收3.82 亿元,同比+19.21%,归母净利0.24 亿元,同比+18.95%。
分渠道看,9 月餐饮端需求虽受到疫情影响,但7-8 月百胜门店经营恢复以及新品上架推动了Q3 整体业绩提速增长。Q3 小B 端保持良好增势,尤其前20 大经销商收入增幅较好,扶持优质经销商策略效果持续体现。分产品看,Q1-Q3 蒸煎饺收入保持强劲增长态势,Q4进入旺季,我们预计蒸煎饺全年有望冲刺2 亿目标。Q3 剔除百胜影响,大单品油条收入保持快增趋势,同时Q3 供应百胜的蛋挞份额提升,并新增法风烧饼、红豆派等长线单品,共同推动收入增长。利润由于原材料成本下降,产品结构调整以及生产工艺精进而获得明显改善,整体业绩符合预期。
成本改善与产品结构调整拉升毛利率,加大核心经销商费用支持力度,盈利水平保持稳定。公司Q3 毛利率同比提升0.7pct 至23.11%,毛利率的提升主要由于:1)油脂、面粉等原材料价格回落;2)调整产品结构,油炸类产品中增加毛利更高的油条产品,减少了低毛利的芝麻球、地瓜丸等产品占比,并通过技术进步提升油条、蒸煎饺出成率。此外高毛利烘焙类产品占比提升对毛利亦有贡献。费用方面,销售费用率同比提升0.7pct 至4.32%,管理费用率为8.81%,基本与去年同期持平,研发费用率提升0.39pct 至1.05%。销售费用率提升主因公司增加核心经销商的费用支持力度,同时研发费用率的提升预计与为百胜提供的新品数量增加有关。Q3 净利率为6.27%,与去年同期持平,整体盈利水平保持稳定。
Q4 旺季预计保持复苏态势,成本改善明显,业绩稳定性较强,长期成长路径清晰。展望Q4,4 季度进入速冻行业旺季,预计公司小B端蒸煎饺系列继续放量,并新增大包子、米糕等潜力单品,与油条形成组合突破早餐、团餐、宴席等细分场景。同时,公司为百胜新供的法风烧饼、红豆派成为长线单品,并于Q4 即将继续推出新单品,叠 加其他大客户保持较快增长,预计Q4 大B 端延续复苏趋势。若疫情影响逐步消退,则有希望获得超预期增长。利润端受益于原材料成本改善,预计Q4 毛利率继续保持上升趋势,利润弹性有望继续释放,但考虑公司正处小B 渠道建设阶段,费用支持力度加大,同时还有激励费用计提影响,预计利润将慢于收入增长。
盈利预测和投资评级:餐饮连锁化率的提升为未来发展的必然趋势,餐饮业降本增效需求增加,对速冻半成品的需求也将随之增加,随疫情的影响逐步消退,餐饮行业重回稳步增长态势。公司通过现有大B客户自身扩张、产品创新+新式茶餐饮持续挖潜,经销渠道积极布局以及C 端增量市场的顺利打开,有望继续保持较快增长趋势。我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为1.00 亿元/1.29 亿元/1.64亿元,EPS 为1.16 元、1.49 元、1.89 元,PE 分别为47/37/29 倍,维持“增持”评级。
风险提示:1)食品安全风险。2)新冠疫情反复引致的经营风险。3)原材料价格波动风险。4)行业竞争加剧风险。5)募集资金投资项目建设不及预期风险。
千味央厨(001215):大B恢复显著 小B延续高增 看好公司稳定性与成长性
类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:吴文德/刘章明 日期:2022-10-26
事件:公司发布2022 年三季报,Q3 实现营业收入3.82 亿元,同比增长19.21%,实现归母净利润0.24 亿元,同比增长18.95%,实现扣非归母净利润0.24 亿,同比增长19.94 %。
下游大B 推新有望带来稳健增长,大单品增长表现亮眼。公司前三季度实现营业收入10.30 亿元,同比增长16.02%;其中,Q1/Q2/Q3 分别实现3.48/3.01/3.82 亿元,同比增长20.17%/8.03%/19.21%,环比改善显著。我们认为公司营收实现稳健增长主要原因系:1)上半年受到疫情影响,餐饮企业推新进度放缓,我们预计从下半年开始下游餐饮客户推新速度将加速,大B 推新有望带来公司的稳健增长;2)公司对核心经销商培育和支持的效果显著,2022 年上半年前20 经销商的销售额为1.19 亿元,同比增长60.43%,我们预计三季度公司小B 渠道维持较快增长;3)我们预计公司大单品维持较高增速,2022H1,蒸煎饺销售收入 0.73 亿元,单品增幅202.81%,预计蒸煎饺产品Q3 在餐饮环比改善趋势下仍维持较快增长。
成本仍处于波动状态,结构调整带来利润端改善。三季度公司毛利率为23.11%,较去年同期上升0.70pcts,毛利率小幅提升,我们预计毛利率变动原因系:1)公司产品结构调整;2)去年价格调整。由于目前原材料成本仍有一定压力,预计结构及价格调整带来的毛利率提升幅度会更高。公司前三季度实现归母净利0.70 亿元,同比增长23.12%;其中,Q1/Q2/Q3分别实现0.29/0.17/0.24 亿元,同比增长44.78%/2.34%/18.95%。公司Q3 销售/ 管理/ 研发费用率分别为4.32% /8.81%/1.05% , 同比+0.70/+0.09/+0.39pct,我们预计销售费用率略有提升主要系公司在小B渠道加大费用投入,扶持大经销商成长。公司Q3 实现净利率6.20%,同比增加0.03pct。
长期来看,我们认为公司兼具稳定性与成长性,餐饮产业链上游量增趋势不变,存量客户构建公司业绩稳定性,增量客户打开大B 业务天花板;小B 渠道增速较快,竞争力强,且新培育大单品表现较好,扩品逻辑有望持续验证。此外,公司目前已经着手重点发展C 端业务,相关团队组建完毕,也开发了适合C 端的产品,相关渠道正在建设当中,未来C 端业务有望进一步打开公司成长空间。
盈利预测:根据三季报调整公司盈利预测,预计公司 22-24 年实现营收15.14/19.01/23.88 亿元, 同比增长18.83%/25.55%/25.64% ( 前值22.14%/25.60%/25.69%),实现归母净利润0.97/1.32/1.81 亿元,同比增长9.70%/36.14%/36.72% ( 前值20.04%/28.29%/36.46% ), EPS 分别为1.12/1.52/2.08 元,维持公司“买入”评级。
风险提示:宏观经济下行风险;新冠疫情风险;成本持续上涨风险
说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。