募集资金扣除发行费用，拟投资于“医疗检验集约化营销及放肿高新仪器引进项目”、“信息化升级和医管交流中心项目”及“补充流动资金”。
合服中国是做什么的
公司系医疗流通领域的渠道商，具备与境内外试剂耗材和医疗设备原厂、各大代理商及医疗机构长期互惠、合作共赢的核心竞争力。有别于传统代理模式下原厂对代理商的销售区域及排除产品竞品合作的约束，公司不受以上约束并同时已与多品牌供应商建立了合作关系，在此基础上公司体外诊断产品集约化业务目前能为客户提供全面覆盖1,000余个不同厂商近17,000个品项的体外诊断试剂及耗材。
据悉，该公司于2018年、2019年及2020年度分别实现营业收入9.04亿元、10.47亿元和10.89亿元，净利润为6,691.26万元、6,714.49万元和7,255.39万元。
合富中国招股说明书解析
作为一家医疗设备渠道商，根据已发布的招股书显示，合富中国的经营销售模式主要分为代理商、分销商、集约化服务，其中集约化服务是合富公司的核心模式，由体外诊断产品制造商直销的模式较少。而在客户合作方面，合富中国存在很多合同纠纷，其中合富中国与大金主北京佑安医院的合同纠纷也一直在持续。
截止目前，合富中国与首都医科大学附属北京佑安医院、上海华臣医疗用品有限公司、上海宏昌生物科技有限公司等存在合同纠纷。
招股书中显示，合富中国各期末应收账款数额均较大，呈逐年增加趋势。一旦客户经营状况发生重大不利而不能及时回款，合富中国将面临应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账的风险。
招股书显示，合富中国2019年IPO征程开始历经四次增资和三次股权转让。每一次股权变动，合富中国的估值都会有一定的抬高。
从招股说明书可以看出，合富中国的营收净利润虽然都在增长，但业绩质量及现金流状况却很一般。2018-2020年现金到期债务比分别为68.34%、-48.94%、-75.53%，现金流动负债比分别为0.20%、-0.11%、-0.19%，现金债务总额比分别为0.19%、-0.11%、-0.19%，销售现金比率分别为0.07%、-0.04%、-0.08%，每股经营现金流量净额分别为0.25%、-0.13%、-0.36%，全部资产现金回收率分别为6.74%，-3.35%，-9.73%，现金满足投资比率分别为0.83%、-0.45%、-0.76%，以上可以看出2018年、2019年的现金流量的流动能力、获取现金的能力、财务的弹性的各个指标都是负值。
据招股书显示，2018年6月公司股东会决议，合富中国向全体股东派发现金股利20300万元。而2018年，合富中国的分红数额却远超当年的净利润6691.26万元。闯关在即，2020年11月21日，合富中国董事会会议决议通过了《关于公司利润分配预案的议案》，以2020年12月4日总股本约2.99亿股为基数，向股权登记日在册全体股东每10股派发2元现金红利（含税）。
合富中国慷慨分红的同时，却又在积极募资。招股书显示，本次拟募集资金6.67亿元，其中3亿元用于补充流动资金。这种左手分红右手募资的行径，实在让人费解，这不免让人怀疑合富中国谋求上市的真正目的。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
