拓山重工值得申购吗
拓山重工申购代码001226，发行总量1866.67万股，其中网上发行1866.65万股。网上申购上限为1.85万股，顶格申购所需资金18.5万元。本次发行价格为24.66元/股，对应的2021年摊薄后市盈率为22.99倍本次募集资金4.6亿元，主要用于年产链轨节 47,420吨、销套12,600吨及支重轮11,800吨的安徽拓山重工股份有限公司智能化产线建设项目，安徽拓山重工股份有限公司研发中心建设项目和补充流动资金。
拓山重工主要从事工程机械零部件及总成研发、设计、生产、销售与服务，其主要产品为链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置等。同时公司为三一重工、徐工集团、中国龙工、山推股份、泰坦国际、日本小松、柳工和中联重科等国内外工程机械龙头企业提供高质量产品和稳定的服务。
本次发行市盈率22.99倍，同行业市盈率(TTM):恒润股份(603985)31.15倍、宝鼎科技(002552) 754.96倍、派克新材(605123)37.86倍、通裕重工(300185)46.36倍、中环海陆（301040）48.27倍。
实际控制人徐杨顺(持股76.57%)承诺：
公司上市后六个月内股价连续20日收盘价低于发行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价，其持有的股票锁定期自动延长六个月。并且在锁定期届满后两年内减持的价格不得低于发行价。
拓山重工公司业绩怎么样？
2018-2021年，拓山重工的营业收入分别为5.06亿元、5.59亿元、7.52亿元、8.87亿元，净利润分别为7,403.86万元、7,242.44万元、8,801.5万元、8,625.52 万元。2019-2021年，拓山重工的营业收入分别同比增长10.56%、34.48%、17.91%，净利润分别同比增长-2.18%、21.53%、-2%。
此外，拓山重工的净资产收益率逐年走低。
据2021年招股书及招股书，2018-2021年，拓山重工扣非后的加权平均净资产收益率分别为78.08%、41.05%、35.36%、27.08%。
与此同时，报告期内，拓山重工年年“失血”，收现比均不足1。
据2021年招股书及招股书，2018-2021年，拓山重工的经营活动现金流入小计分别为4.04亿元、4.1亿元、5.76亿元、6.74亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为-0.38亿元、-0.81亿元、-1.32亿元、-2.43亿元。
根据《金证研》北方资本中心测算，2018-2021年，拓山重工的收现比分别为0.8、0.73、0.77、0.76。
不仅如此，拓山重工前五大客户贡献超八成营收，客户集中度高于同行业可比公司。
据2021年招股书及招股书，2018-2021年，拓山重工的前五大客户销售额占其当期收入的比重分别为84.45%、84.27%、82.41%、84.5%。
值得注意的是，3 月以来，上海和徐州爆发新型冠状病毒肺炎疫情，由于公司主要客户生产场所位于苏州和上海，徐工集团主要生产基地位于徐州，生产、物流等受新冠疫情影响较为严重。对公司销售业务产生一定程度的影响，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
