華源證券首予中國船舶租賃(03877)“買入”評級

金色世纪

　　華源證券首予中國船舶租賃(03877)“買入”評級 指其業績穩定度高和股息率可觀
　　華源證券發研報指，中國船舶租賃(03877)是中國船舶旗下控股公司，尅船舶租賃，其核心業務為融資租賃、經營租賃。公司自成立起便具有“懂船”基因，堅定執行“逆周期投資，順周期運營”的跨周期戰略，利用“固定+彈性收益”的經營模式平抑周期波動。
　　該行指，美聯儲開啟“降息通道”，未來SOFR有望回落，或將低于美國十年期國債收益率，刺激船東融資意愿。另外，憑借“懂船”基因，公司更善于把握行業周期，能夠順應市場變化靈活調整運營策略，在明確的趨勢中保持清醒，等待時機，逆勢而上，搶占先機。
　　該行預計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為21.56/23.83/26.48億港元，同比增速分別為13.39%/10.52%/11.11%，當前股價對應的PE分別為4.85/4.39/3.95倍。首次覆蓋，鑒于公司業績穩定度高和股息率可觀，給予“買入”評級。