高盛：維持藥明康德(02359)目標價62.4港元

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　　高盛：維持藥明康德(02359)目標價62.4港元 2024年第四季度營收及凈利潤符合預期
　　高盛發布研報稱，對藥明康德(02359)12個月的目標價維持不變，港股目標價為62.4港元，基于14倍的12個月預期市盈率。藥明康德2024年第四季度營收為115.4億元人民幣，同比增長6.9%，處于公司此前指引區間的中間位置。經調整的非國際財務報告準則(non-IFRS)凈利潤為32.4億元人民幣(同比增長20.4%)，經調整凈利率為28.1%，與高盛預期基本相符，這主要得益于毛利率提升至42.6%(高盛預期為41.1%)，以及藥明康德化學業務持續提升運營效率。
　　高盛稱，2024財年合全藥業貢獻營收166億元人民幣(占總營收的42%)，同比增長24.1%(經匯率調整后)。總體而言，該行認為公司關于2025財年營收指引和資本支出的預期合理，持續經營業務的未完成訂單增長以及股東回報表現好于預期。

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　　公司業績符合預期，但是需要觀察，目前股價調整中。