600553太行水泥事件，太行水泥怎么没了
(600553) 太行水泥：关于股票终止上市公告公告日期:2011-02-16 00:00:00(600553) 太行水泥：关于股票终止上市公告
北京金隅股份有限公司(下称：金隅股份)首次公开发行A股暨换股吸收合并河北太行水泥股份有限公司(下称：公司)现已进入实施阶段。公司于2011年2月15日收到上海证券交易所有关决定，决定自2011年2月18日起终止公司股票上市交易。
自公司股票终止上市日起，公司股东持有公司股票余额可能显示为零。在换股相关手续完成之前，公司股东对公司所拥有的权益将不会受到任何影响；在换股相关手续完成之后，公司股东持有的公司股票将按照1:1.2的比例自动转换为金隅股份A股股票。届时，公司股东可进行金隅股份股票余额查询。相关股票上市安排请关注金隅股份公告。
太行水泥:重组将打造京津冀水泥龙头,换股比例合理
类别：公司研究 机构：第一创业证券有限责任公司 研究员：李志锐 日期：2010-06-08
事件:太行水泥近日公布与金隅股份吸收合并的预案,公司股东所持的每股太行水泥股票可换取1.2股金隅股份本次发行的A股股票;同时,也可以选择将其所持太行水泥股票按10.65元/股的价格全部或部分申报行使现金选择权。目前该方案还需股东大会、国资委以及证监会审批通过。观点:
换股价较H股溢价30%,换股后金隅将成A股市值第二大建材企业。重组前太行水泥股价为10.6元,按1:1.2的比例转换成金隅股份后,每股为8.83元,金隅股份H股目前7.72港币,折合6.79元人民币,此次换股价格较H股溢价约30%。此外,重组后金隅股份的股本为43.29亿股,折合市值382亿,将成为仅次于海螺水泥的A股市值第二大建材企业。
水泥业务营收占比39%,地产业务毛利占比50%。金隅股份于09年7月在港交所上市,其大股东金隅集团,持股45.27%,实际控制人为北京市国资委。公司目前主要从事水泥、新型建材、地产开发和物业投资及管理四大业务,其09年营业收入所占比例分别为39.4%、24.6%、30.5%和6%,营业利润占比则分别为31%、19%、36%和14%。
重组后水泥产能将达2700万吨,京津冀地区水泥龙头地位更加稳固。金隅股份是京津冀市场份额最大的水泥企业,公司与太行水泥合计占北京高标号水泥市场份额70%,09年水泥产能1633万吨。10年以来,金隅股份通过收购拉法基瑞安水泥在北京的所有生产线以及其他一些小水泥厂,基本掌控了北京地区的水泥产能。公司目前水泥产能已超2000万吨,如获太行水泥接近700万吨的产能后,总水泥产能将达到2700万吨。
新型建材和地产开发业务发展顺利。金隅股份的新型建材业务包括矿棉吸声板、家俱、卫生陶瓷、墙体材料和耐火材料,公司旗下的星牌矿棉板与阿姆斯壮、北新的龙牌矿棉板列行业前三大品牌。地产业务方面,截至10年3月,公司土地储备达559万平米,投资性物业60万平米,相当于一家中型地产开发商的规模。
换股比例基本合理,给予谨慎推荐评级。金隅股份09年归属于母公司所有者的净利润20.4亿,按目前股价进行换股后对应的市值为382亿,对应的PE为18.7倍,与海螺、冀东等其他水泥龙头企业基本相当,换股比例合理,给予其谨慎推荐评级。
风险提示:合并方案未获通过;地产行业深度调整。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
